森马服饰(002563.CN)

中泰证券股份有限公司上调森马服饰评级

时间:20-08-27 15:29    来源:同花顺

2020年8月26日,中泰证券(600918)股份有限公司发布研报,上调森马服饰(002563)(002563)评级,评级由“增持”调整为“买入”。

该研报摘要表示:

盈利预测及投资建议:童装业务赛道好,为公司营收主要驱动力,且在渠道/品牌/供应链优势支撑下,巴拉巴拉龙头优势明显,有望强者愈强。休闲装业务在供应链改革(精简供应商/建立快反体系等)、营销方式多元化(线上线下流量结合、云店、直播等)的推动下,长期看有望保持平稳增长。考虑到Kidiliz业务亏损继续放大,且有望在年内剥离,我们预计2020/21/22年净利润分别为8.51/16.44/20.64亿元(原为12.00/14.50/17.76亿元),对应EPS分别为0.32/0.61/0.77元,对应PE分别为23/12/10倍,考虑到压制公司业绩最严重的Kidiliz业务剥离,以及2020年严控库存下,明年公司业绩有望向上恢复,上调至“买入”评级。